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作为锦江股份发力中端酒店的第一个品牌，锦江都城2014~2018年的5年间，已开业酒店仅由5家增至86家。而2016~2018年的3年间，铂涛集团旗下的麗枫、喆啡已开业酒店分别由169家、63家增至411家、161家；维也纳集团旗下的维也纳酒店、维也纳国际分别由130家、140家增至645家、215家。2018年上半年，锦江都城66.69%的平均出租率，不仅远低于平均房价相近的维也纳国际的90.39%，也低于中端品牌的平均出租率80.78%。冯少辉指出，在中国中端酒店市场发展最火热的阶段，锦江都城原本应该成为锦江系加大中端市场份额的重要筹码，但锦江都城并没有达到这一效果，如今落入了进退两难的局面。公开资料显示，在一次论坛中，锦江都城品牌总裁虞瑜公开承认自身与收购品牌之间存在矛盾。

从总体看，20-50岁人口于2013年见顶、需求峰值已过，存量住房套户比近1.1和房地产长效机制加快构建，标志着中国房地产市场告别高增长阶段，进入高质量发展的新时代新周期。在需求侧，中国20-50岁主力置业人群规模于2013年达峰值，住宅新开工面积2011、2013年达超过14亿平的双峰，2018年商品住宅销售面积达14.8亿平方米、大概率为历史峰值。按照当前人口发展趋势，中国人口总量将在2024年左右见顶，如后续鼓励生育，见顶时间也最多延迟到2031年。在供给侧，1978年改革开放以来，特别是1998年房改以来，中国城镇居民基本实现从筒子楼到住宅小区，从全民蜗居到基本适居的历史性跨越，全国层面的城镇住房套户比从不到0.8上升到接近1.1，表明住房短缺时代终结。在政策层面，房地产调控思路发生重大转变，逐渐从短期调控政策向长效机制建设过渡。过去20年，中国房地产调控目标在稳增长和控房价之间几经反复，调控思路重抑制需求轻增加供给、重短期调控轻长效机制，调控手段重行政调控轻经济手段，结果房价越调越涨。2016年12月中央明确定位“房子是用来住的、不是用来炒的”，开始提出建立促进房地产平稳健康发展的基础性制度和长效机制，房地产调控思路逐渐从短期调控政策向长效机制建设过渡，从全国一盘棋向因城施策过渡，从以商品属性为主向构建强调居住属性的住房制度过渡。

所以，中国企业家的精神，本身用这么几件事情能够表达出来：第一，有不断的追求，有使命感。中国人的追求真的不是其他外国人能比的。我们以前以为全世界都是跟中国人一样，后来走出去以后发现就是不一样，中国企业家真的是有一种特殊追求的精神，真的是打不烂、拖不垮、坚韧不拔的意志，聪明、肯吃亏、肯耐劳、学习能力强，这就是中国企业家的特点。

另一方面是头部平台市场集中度进一步提升。根据网贷天眼研究院的数据，自去年以来全国借贷余额300亿规模以上的平台一直稳定为陆金服、玖富普惠、宜人贷、人人贷、爱钱进等五家。五家平台12月份借贷余额共计2750亿左右，占比网贷市场余额24.9%，而在2019年5月份的借贷余额共计2602亿左右，占比进一步提升至26.1%，头部平台的合规发展对于稳定行业的意义进一步突出。

在金融持牌经营的大环境下，当下必然会加快推动P2P的备案登记工作，但未来不排除针对P2P直接发放牌照的可能。这一判断是基于P2P服务小微的客观社会价值的存在，更是基于政府以P2P网贷持牌经营规范中国民间金融市场乱象的历史机遇的认识。值得庆幸的是，2019年以来的相关文件说明监管对于P2P的态度更加务实，相应监管思路的调整已经能够充分反映行业的现实发展情况。

三年间，调整后的净利润分别为7335万美元、5517万美元、5810万美元。从具体业务利润变化中，能看出净利润波动的原因。以投资银行业务为例，该部分业务的经营利润在2015年至2017年期间，分别为5616万美元、4623万美元、1329万美元，出现下滑。