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本杰明教授的投资方法找到的都是没有长期价值、也不怎么增长的公司。而能力圈的这个概念是通过巴菲特本人的实践提出的。如果真的接受这四个基本理念，你就可以以足够低的价格买入自己能力圈范围内的公司长期持有，通过公司本身内在价值的增长以及价格对价值的回归取得长期、良好、可靠的回报。

3、从国家电网有限公司获悉，备受业界关注的《泛在电力物联网2020年重点建设任务大纲》已经下发。文件显示，2020年将是泛在电力物联网建设“三年攻坚”的突破年，对如期完成“初步建设泛在电力物联网”的目标至关重要。根据大纲，下一步重点将开展能源生态、客户服务、生产运行、经营管理、企业中台、智慧物联、基础支撑、技术研究八个方向40项重点建设任务。

具体而言，九城该次股东大会将对三项议案进行投票表决：一是公司的注册资本将调整增加为5000万美元，股份将增加为50亿股，并分为A类普通股（共43亿股）、B类普通股（共6亿股），以及其他经董事会根据修订的公司组织章程所重新制定的现有股份和新增股份（共1亿股）；

通常这样规模的甲方，会围绕着很多供应商。大的供应商，往往都是千亿，万亿规模，这种人是去见掌门人的。中等供应商呢，都是百亿规模，这种通常是去见副总裁的。再往下呢？十亿规模的，他们的老板平日里只能去见一级部门经理了。那再往下呢？一直到和欧神差不多身家的我们说小企业主，或者叫小老板。他们都是跟在一级部门经理屁股后面当二当家的。

应对中美贸易冲突应避免“拖延”策略第一，我们应以平常心看待经济下行，应该接受这个结果。但是，人为造成的一些波动，包括向下的波动，值得大家警惕。今年严监管和去杠杆的政策叠加，收缩作用不可小觑。包括当前对货币政策和财政政策谁来发力的争论，跟我们制度设计有关系。这一轮的严监管堵住了很多金融渠道。从监管角度看这么做可以说是对的，但是回到了那条“堵”的老路。堵渠道的同时没有开新的渠道。

图 6：中国 1991 年至今金融大类资产表现我们看到的结果是，中国在过去二十年里的模式（Pattern）几乎和美国过去两百年是一模一样的。1991年至今的大类资产中，同样的一块钱现金变成4毛7，跟美金类似，黄金当然是一样的，上指、深指一直在增加，固定收益的结果基本也是增加。但不同的是，它的GDP发生了很大的变化。因为GDP的变化，它的股指、股票的表现更加符合GDP的表现。也就是说，比美国要高。在这样一个不发达的国家，我们居然看到了这样一个特殊的表现形式。我们看到的是在过去几十年里，第一，它的基本模式和美国是一样的；第二，它基本的动力原因也是GDP的增长。由于中国的GDP增长在这个阶段高于美国，直接导致的结果是它的通货膨胀率也高，现金丢失价值的速度也高，股票增长价值的速度也高。但是基本的形式一模一样。这就很有意思了。