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《中国金融》|屠光绍：ESG责任投资的理念与实践（上）作者|屠光绍‘中国投资有限责任公司总经理’文章|《中国金融》2019年第1期责任投资理念源远流长。伴随社会价值取向和经济治理的历史进程，责任投资所涵盖的内容不断演化，沿着社会责任、环境保护、公司治理的大致顺序，发展形成责任投资理念的三大价值支柱，即ESG投资概念，即环境（environmental）、社会责任（social responsibility）和公司治理（governance）。其本质是价值取向投资，核心是把社会责任纳入投资决策，以改善投资结构，优化风险控制，最终获得长期收益。

责任编辑：张岩中国式电商的阵痛才刚开始经济观察报 评论员 陈白哪怕距离“双十一”还有一月之久，快递业一年一度的备战也已经开始。继中通、圆通和韵达在国庆节前推出“双十一”期间涨价计划后，申通和百世也提出从10月1日起上涨快件派送费。与此同时，快递柜运营企业悄然酝酿针对超过24小时未曾提取的快递收费。再加上8月31日《电子商务法》正式通过实施，关于电商平台代收代缴电商产品税费的相关研讨已经在国税总局系统开展，可以预计通过电商购物缴税将很快实施。

人民银行行长易纲近日在接受媒体采访中指出，如果过度关注融资成本而忽略融资可得性，会破坏金融机构风险定价的自主权，形成逆向刺激，导致金融机构不敢贷、不愿贷，反而加剧融资难，甚至威胁企业的生存。只有在保证融资可得性的前提下，给金融机构适当的风险补偿，增强内在激励，才能形成金融机构服务民营企业的长效机制。

为什么价值投资本身是一个正道、大道？因为它告诉你投资股票，其实是在投资公司的所有权。投资首先帮助公司的市值更接近真实的内在价值，对公司是有帮助的。你不仅帮助公司不断地增长自己的内在价值，而且，随着公司在3.0文明里不断增长，因为增长造成的公司内生价值的不断增长，你分得了公司价值的部分增长，同时为客户提供持续、可靠、安全的回报，你对客户提供的也是长期的东西。最后的结果帮助了经济，帮助了公司，帮助了个人，也在这个过程里面帮助了自己，这样你得到的回报是你应得的，大家也觉得你得到的是你应得的。所以这是一条大道。你不被市场的上上下下所左右，你能够清晰地判断公司的内生价值是什么，同时你对未来又有敬意，你知道未来预测也很不确定，所以你以足够的安全边界的方式来适当地分散风险。这样一来，你在错误的时候不会损失很多，在正确的时候会得到更多。这样的话，你就可以持续不断地、稳定地让你的投资组合能够长期提供高于市场指数的、更安全的回报。

对于茅台集团的品牌与子公司“瘦身”战略，中国品牌研究院高级研究员朱丹蓬对时代周报记者表示，这是茅台进入“李保芳时代”之后，对茅台进行一个全面的梳理，从之前对子品牌的梳理，到现在不良产业的梳理，这符合茅台中长期战略发展的的方向与趋势，改善了公司治理结构，对茅台集团人事、治理腐败等方面，起着重要的支撑作用。

面对特斯拉方面的指控，小鹏汽车很快也发布了官方声明回应，在曹光植入职前后，小鹏汽车都没有发现存在特斯拉所声称的任何可能违规行为。公司董事长何小鹏回应称，人才的流动，包括中美高端人才的流动在企业之间是正常行为。事实上，早在曹光植案件之前，苹果公司便发生过两起华人工程师窃密自动驾驶技术的案件，彼时小鹏汽车就遭波及。2018年7月7日，美国联邦调查局在圣荷西机场抓捕苹果前员工张小浪，并对他进行刑事调查。据悉，张晓浪此前在苹果负责无人驾驶的设计与电路板测试，而后曾向公司提出离职并打算回中国工作，并告诉他的上级他打算加入一家中国的汽车创业公司——小鹏汽车。与特斯拉此次案件类似，他在离职前也曾大量搜索和有针对性地从机密数据库中下载应用信息。